2026年3月，零跑汽車交付了50029臺新車，重返月銷5萬。以近9000臺的差距甩開第二名理想汽車，穩(wěn)居新勢力交付榜首。在經(jīng)歷了2月春節(jié)假期的短暫回調(diào)之后，零跑用一個(gè)環(huán)比78.25%的V型反彈，給2026年一季度畫上了一個(gè)強(qiáng)勢的句號——一季度累計(jì)交付11萬臺，新勢力第一。

但"5萬"這個(gè)數(shù)字的重量，遠(yuǎn)不止于排行榜上的一個(gè)位置。它背后站著四條產(chǎn)品線、一千多家門店、四萬臺海外出口，以及一個(gè)從"小透明"走到"銷冠"用了整整七年半的品牌。拆開來看，這條銷冠之路比表面上的數(shù)字有趣得多。

V型反彈曲線背后：形成6萬到30萬的產(chǎn)品矩陣

把零跑2026年前三個(gè)月的交付數(shù)據(jù)拉成一條曲線，你會發(fā)現(xiàn)一個(gè)清晰的V字：1月32059臺，2月28067臺，3月50029臺。

2月的回落不難理解。春節(jié)假期疊加新能源購置稅政策調(diào)整，整個(gè)新能源市場都在經(jīng)歷傳統(tǒng)的"淡季效應(yīng)"。零跑2月交付較1月下降約12.5%，減少近4000臺，這個(gè)跌幅放在行業(yè)里并不算劇烈——2026年2月，大部分新勢力都出現(xiàn)了15%以上的環(huán)比下滑。

真正讓這條曲線突然翹頭的原因，是3月底的一記重拳：A10上市。

3月26日，零跑全新A平臺首款車型A10正式上市，定價(jià)6.58萬至8.68萬元，搭載激光雷達(dá)和高階智駕。上市首周末（3月29日至30日），零跑全系大定訂單突破9000臺——周六4394臺，周日4692臺。進(jìn)店量和試駕量均創(chuàng)下零跑歷史新高。A10上市僅數(shù)日便實(shí)現(xiàn)了"大定破萬"，這是零跑所有車型中最短的破萬紀(jì)錄。

A10的爆單效應(yīng)迅速傳導(dǎo)到整個(gè)產(chǎn)品線。大量被A10吸引到店的消費(fèi)者，在了解產(chǎn)品矩陣后選擇了B系列或C系列車型——這種"引流溢出"效應(yīng)，在零跑的歷史上并不罕見，但A10的引爆力度是前所未有的。

除了A10的上市效應(yīng)，B系列（B01和B10）在10萬級市場的持續(xù)走量，以及C系列（C10、C11、C16）在15萬級市場的穩(wěn)定輸出，共同構(gòu)成了3月的交付基本盤。三股力量疊加，最終將交付量推到了月銷5萬的水平。

零跑能在3月突然爆發(fā)，得益于產(chǎn)品矩陣已經(jīng)完成了從6萬到30萬的全價(jià)格帶覆蓋。

A系列定位于6萬至9萬元區(qū)間，A10是這個(gè)價(jià)格帶的首款車型，也是目前唯一一款搭載激光雷達(dá)的6萬級純電SUV。B系列覆蓋9萬至14萬元區(qū)間，包括B01和B10兩款主力車型，其中B10在上市后迅速成為10萬級智駕SUV的標(biāo)桿產(chǎn)品。C系列占據(jù)15萬至20萬元市場，C10、C11、C16三款車分別覆蓋中型SUV、中型跨界和六座SUV三個(gè)細(xì)分場景，月均交付合計(jì)穩(wěn)定在萬臺以上。D系列則是零跑即將推出的旗艦產(chǎn)品線，首款車型D19定位于30萬級全尺寸旗艦SUV，在4月16日正式上市。

四條產(chǎn)品線，覆蓋了從微型代步到中大型家用到高端旗艦的完整用戶需求圖譜。更關(guān)鍵的是，每一個(gè)價(jià)格帶里，零跑都給出了"同價(jià)位最高配置"的產(chǎn)品力——A10把激光雷達(dá)拉到6萬級，B10把高通8650和智駕標(biāo)配拉到10萬級，C16把六座和800V快充拉到17萬級。這種"越級配置+下探定價(jià)"的策略，讓競爭對手在每個(gè)價(jià)格帶都面臨零跑的"降維"壓力。

從商業(yè)邏輯上看，全價(jià)格帶覆蓋還帶來了一個(gè)隱性優(yōu)勢：渠道效率的最大化。當(dāng)一個(gè)經(jīng)銷商同時(shí)可以賣6萬的A10和20萬的C16時(shí)，進(jìn)店客流的轉(zhuǎn)化率會顯著高于只賣單一價(jià)位段的品牌。這也是零跑在經(jīng)銷商模式下保持高店效的核心原因之一。

經(jīng)銷商模式的"準(zhǔn)直營"進(jìn)化論

截至2026年1月，零跑全國銷售服務(wù)門店已突破1068家，正式邁入"千店時(shí)代"。這個(gè)數(shù)字在2025年初還不到900家，一年內(nèi)新增超過200家，增速在新勢力中名列前茅。

但真正值得關(guān)注的不是數(shù)量，而是渠道模式的進(jìn)化。

零跑采用的是"經(jīng)銷商為主、直營為輔"的模式。這個(gè)選擇在早期曾被質(zhì)疑——2022年前后，當(dāng)蔚來、理想都在擴(kuò)大直營比例時(shí)，零跑堅(jiān)持走經(jīng)銷商路線，被一些業(yè)內(nèi)人士視為"退而求其次"。然而三年過去，經(jīng)銷商模式的規(guī)?；瘍?yōu)勢開始顯現(xiàn)：零跑用了遠(yuǎn)低于直營品牌的資金投入，完成了全國千店的渠道鋪設(shè)。

更關(guān)鍵的是，零跑對經(jīng)銷商的管控并不"放養(yǎng)"。通過數(shù)字化訂單管理系統(tǒng)，零跑實(shí)現(xiàn)了對終端價(jià)格、庫存和交付節(jié)奏的"準(zhǔn)直營"管控——經(jīng)銷商的自主權(quán)被限制在合理范圍內(nèi)，消費(fèi)者的購車體驗(yàn)與直營店接近，但渠道擴(kuò)張的成本卻大幅降低。

零跑的門店布局模式被稱為"1+N"：一個(gè)區(qū)域內(nèi)，1家功能齊全的零跑中心（銷售+交付+售后一體化）輻射多家商超體驗(yàn)中心。目前400余家零跑中心加上500余家體驗(yàn)中心，基本實(shí)現(xiàn)了對重點(diǎn)城市的全覆蓋。與此同時(shí)，服務(wù)中心的布局也加速推進(jìn)——100余家服務(wù)中心覆蓋了主要消費(fèi)區(qū)域，售后短板正在補(bǔ)齊。

區(qū)域布局上，零跑的策略是"下沉為王"。3線城市是渠道的"壓艙石"，4線和5線城市則是增量核心。到2024年底，5線城市門店占比大幅增長，小型投資人占比從2022年的80%優(yōu)化至約40%，優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商集團(tuán)的加入提升了渠道穩(wěn)定性。在渠道重心從一二線向三四五線轉(zhuǎn)移的過程中，零跑恰好在10萬級以下市場推出了A10和B01兩款產(chǎn)品，渠道和產(chǎn)品形成了精準(zhǔn)的咬合。

11萬臺的Q1。零跑憑什么坐上第一把交椅

把視角拉回到一季度全景，零跑以110,155臺的累計(jì)交付坐上新勢力第一。但"第一"不是憑空來的——它需要拆開來看。

一季度新勢力Q1交付排名：零跑11.02萬輛，理想9.51萬輛，蔚來8.35萬輛，小鵬約8萬輛，小米7.86萬輛，問界7.02萬輛。零跑領(lǐng)先理想約1.5萬輛，優(yōu)勢幅度不算碾壓，但在經(jīng)歷了2025年"理想反超零跑"的短暫波動后，零跑用一季度的表現(xiàn)重新確立了差距。

與第二名理想的對比尤其有說服力。理想一季度交付9.51萬輛，同比增長幅度高達(dá)173%，3月單月交付41,053臺，是理想月度表現(xiàn)較好的月份之一。但即便如此，理想仍然落后零跑近9000臺。這意味著零跑的增長不只是"對手在下滑"的紅利，而是真刀真槍拼出來的。

蔚來的一季度表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁。8.35萬輛累計(jì)交付，同比增長98.3%，3月單月35486臺——這是蔚來品牌（22,490輛）、樂道（6,877輛）和螢火蟲（6,119輛）三個(gè)品牌合計(jì)的結(jié)果。多品牌矩陣讓蔚來在用戶覆蓋面上有了質(zhì)的飛躍，但總交付量仍落后零跑近2.7萬輛。

相比之下，小鵬的表現(xiàn)遜色不少。一季度交付同比下滑33.32%，雖然3月環(huán)比增長近80%至27,415臺，但同比仍下降17%。小米一季度交付7.86萬輛，與上月基本持平，新款SU7上市9天交付超7000臺，增長潛力可觀但體量仍需時(shí)間積累。

綜合來看，零跑的"第一"建立在三個(gè)支撐之上：產(chǎn)品矩陣的全價(jià)格帶覆蓋讓每個(gè)細(xì)分市場都有增量空間，千店網(wǎng)絡(luò)的下沉滲透讓渠道觸達(dá)效率領(lǐng)先于依賴一二線直營的品牌，以及A10上市引爆的增量效應(yīng)讓3月實(shí)現(xiàn)了超越常規(guī)的跳漲。

但第一的位置并不穩(wěn)固。理想一季度同比增速173%，蔚來同比增速98%，增量勢頭都非常猛烈。零跑3月的5萬臺里，有相當(dāng)一部分來自A10上市帶來的"脈沖效應(yīng)"，這種效應(yīng)能否在4月和5月持續(xù)，還需要產(chǎn)能爬坡和終端交付數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。更現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)在于，105萬輛的年度目標(biāo)要求月均8.75萬輛——即便從5月開始月銷穩(wěn)定在5萬臺以上，下半年仍需加速到每月10萬臺以上的水平才能完成目標(biāo)。

值得注意的是，零跑的交付節(jié)奏正在從"月度發(fā)布"向"周度發(fā)布"轉(zhuǎn)變。這在行業(yè)中是一個(gè)微妙但重要的信號：頻繁公布周度數(shù)據(jù)，意味著零跑對自身產(chǎn)能和交付能力有了更高的信心，也意味著它試圖用更高的數(shù)據(jù)透明度來建立市場預(yù)期管理的主動權(quán)。從"月度看大局"到"周度看趨勢"，零跑正在用更精細(xì)化的運(yùn)營節(jié)奏來支撐更龐大的銷量目標(biāo)。

海外4萬臺，被低估的第二增長曲線

零跑一季度11萬輛交付中，有一個(gè)容易被忽略的數(shù)字：海外交付超過4萬臺，占季度總交付量的約36%。

36%的海外占比在新勢力中是什么概念？蔚來和小鵬的海外交付占比仍在個(gè)位數(shù)，理想尚未大規(guī)模出海，小米的海外布局剛剛起步。零跑的海外占比，已經(jīng)是新勢力中絕對的第一——而且差距不是一點(diǎn)半點(diǎn)。

這個(gè)成績的背后，是Stellantis集團(tuán)的渠道賦能。2023年10月，零跑與Stellantis成立合資公司零跑國際，借助Stellantis在歐洲、中東、非洲和亞太的成熟經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)快速鋪開。截至2025年10月，零跑在歐洲已建立339家經(jīng)銷商門店，覆蓋24個(gè)以上國際市場。到2025年6月，零跑全球門店突破1,500家，其中海外超過600家。

海外市場的單車售價(jià)和毛利率也顯著高于國內(nèi)。以T03為例，國內(nèi)售價(jià)約5萬至7萬元，在歐洲市場的售價(jià)折合人民幣約16萬元，幾乎是國內(nèi)的2到3倍。這意味著4萬臺的海外交付，在營收和毛利上的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)超等量的國內(nèi)交付。

更值得關(guān)注的是，零跑的海外產(chǎn)品線正在從T03一款車型向多車型擴(kuò)展。B10和A10都具備全球化的產(chǎn)品定義，未來有望在歐洲、東南亞和南美市場同步上市。當(dāng)零跑的海外產(chǎn)品矩陣與國內(nèi)看齊時(shí)，海外交付占比有望進(jìn)一步提升至40%甚至更高。

零跑出海策略的一個(gè)獨(dú)特優(yōu)勢是"輕資產(chǎn)"。與蔚來在歐洲自建直營門店、小鵬在海外建立獨(dú)立運(yùn)營團(tuán)隊(duì)不同，零跑通過Stellantis的現(xiàn)有經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)直接鋪貨，無需自建渠道。這意味著零跑每進(jìn)入一個(gè)新市場，只需要完成產(chǎn)品認(rèn)證和物流調(diào)配，而不需要投入巨額的渠道建設(shè)費(fèi)用。

這種模式讓零跑的海外擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超同行，也讓海外業(yè)務(wù)的盈利周期大幅縮短。據(jù)行業(yè)估算，零跑海外的單車毛利可能達(dá)到15%以上——遠(yuǎn)高于國內(nèi)約14.5%的水平。

月銷5萬只是起點(diǎn)，百萬目標(biāo)才是戰(zhàn)場

3月5萬臺是一個(gè)里程碑，但零跑的2026年年度目標(biāo)是105萬輛。月均8.75萬輛，距離3月的5萬還有75%的差距。

A10的產(chǎn)能爬坡將決定月銷能否持續(xù)突破5萬。A10上市首周末大定破9000臺，但"訂單"不等于"交付"。零跑金華工廠需要在滿足B系列和C系列產(chǎn)能的同時(shí)，為A10騰出產(chǎn)能空間。從行業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，新車型上市后通常需要3到6個(gè)月的產(chǎn)能爬坡期。如果A10在二季度能實(shí)現(xiàn)月交付2萬臺以上，零跑的月交付量有望穩(wěn)定在5萬臺以上的水平。

同時(shí)，D19的上市將補(bǔ)齊零跑在30萬級市場的最后一塊拼圖。4月16日上市的D19，是零跑品牌向上的關(guān)鍵一步。如果D19能在高端市場站穩(wěn)腳跟，零跑的產(chǎn)品矩陣將從"6萬覆蓋到20萬"升級為"6萬覆蓋到30萬"，單車均價(jià)和毛利率都有望進(jìn)一步提升。

值得一提的是，海外市場的占比天花板尚未觸達(dá)。一季度36%的海外占比已經(jīng)讓零跑成為"最國際化的新勢力"，但隨著B系列和A系列的海外上市，以及東南亞、南美等新興市場的開拓，海外占比有望在2026年底突破40%。當(dāng)全球市場的增量與國內(nèi)市場的增長形成合力時(shí)，零跑沖擊百萬年銷量的目標(biāo)，就不再只是一個(gè)數(shù)字游戲。

2025年，零跑用59.7萬輛拿下新勢力年銷第一。2026年一季度，零跑用11萬輛繼續(xù)領(lǐng)跑。從"小透明"到"銷冠"，零跑走了七年半。從"銷冠"到"百萬"，零跑還需要走剩下的九個(gè)月。月銷5萬，是這條路上的一個(gè)重要坐標(biāo)——但不是終點(diǎn)。

（雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))新智駕北京車展2026專題）

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