過(guò)去一年存儲(chǔ)行業(yè)迎來(lái)歷史性的上漲大周期。

根據(jù)TrendForce今年2月發(fā)布的報(bào)告，2026年第一季度傳統(tǒng)DRAM合約價(jià)比2025年第四季度漲了90%到95%；2026年第一季度NAND Flash合約價(jià)比前一個(gè)季度漲了55%到60%。

然而3月下旬開(kāi)始，市場(chǎng)突然變臉，DRAM現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)了恐慌性?huà)伿?，DDR4、DDR5內(nèi)存條現(xiàn)貨價(jià)格一下子跌了不少，有數(shù)據(jù)顯示主流32GB DDR5套裝價(jià)格從3月中旬的2999元左右降至2200元附近，單月跌幅接近27%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的下跌，也讓無(wú)數(shù)從業(yè)者和投資者困惑，市場(chǎng)真實(shí)的供需到底緊不緊張？既然 AI 算力需求這么大，為什么傳統(tǒng)內(nèi)存還會(huì)遭遇現(xiàn)貨閃崩？存儲(chǔ)股的上漲邏輯還在嗎？

為此，雷峰網(wǎng)邀請(qǐng)了兩位身處存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈一線(xiàn)的嘉賓，從渠道、客戶(hù)、系統(tǒng)廠(chǎng)商的多重視角，共同拆解這輪存儲(chǔ)周期背后的真相和未來(lái)走向。

郭照斌：中科曙光北京公司副總裁、正高級(jí)技術(shù)專(zhuān)家，擁有15年存儲(chǔ)系統(tǒng)架構(gòu)與研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。主導(dǎo)研發(fā)的分布式存儲(chǔ)ParaStor及集中式全閃存儲(chǔ)FlashNexus多次斬獲全球性能榜單第一，在AI推理、金融高頻交易等關(guān)鍵場(chǎng)景擁有極深的落地經(jīng)驗(yàn)。

王文浩：長(zhǎng)虹佳華高級(jí)副總裁，在ICT領(lǐng)域擁有超二十年深厚積淀，負(fù)責(zé)公司數(shù)據(jù)解決方案業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃與運(yùn)營(yíng)管理，從2013年起帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)布局?jǐn)?shù)據(jù)存儲(chǔ)與管理業(yè)務(wù)，積極推動(dòng)以冷存儲(chǔ)為特色、覆蓋熱溫冷多級(jí)數(shù)據(jù)場(chǎng)景的解決方案體系。

過(guò)去一年存儲(chǔ)報(bào)價(jià)失控：不再是以年為單位，每一天都在變

在王文浩看來(lái)，這輪存儲(chǔ)漲價(jià)潮并不是一夜之間爆發(fā)的。

作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)領(lǐng)域頭部分銷(xiāo)商的長(zhǎng)虹佳華，橫跨十?dāng)?shù)個(gè)品牌、連接逾萬(wàn)家核心渠道生態(tài)伙伴與客戶(hù)，這種全面的觸角讓其對(duì)供需關(guān)系變化的感知更為敏銳。

他回憶說(shuō)，早在2025年Q1到Q2，漲價(jià)的苗頭就已經(jīng)出現(xiàn)。當(dāng)時(shí)三大原廠(chǎng)剛剛完成減產(chǎn)，市場(chǎng)的直接感受還不明顯。但到了Q3，尤其是七八月份，需求端開(kāi)始出現(xiàn)明顯變化。

部分原廠(chǎng)接到了大單，開(kāi)始提前備貨，第一輪產(chǎn)能緊張就開(kāi)始出現(xiàn)了。一些型號(hào)的交付開(kāi)始變得困難。進(jìn)入Q4，行情迅速升溫，原廠(chǎng)交貨周期被拉長(zhǎng)到兩三個(gè)月，市場(chǎng)進(jìn)入快速漲價(jià)階段。

到11月、12月，瘋狂的一幕出現(xiàn)了：一些熱門(mén)產(chǎn)品開(kāi)始按天報(bào)價(jià)，渠道端也出現(xiàn)惜售和囤貨。春節(jié)前后，很多產(chǎn)品價(jià)格較最初已經(jīng)翻了好幾倍。

這背后的核心驅(qū)動(dòng)力，首先來(lái)自AI算力需求爆發(fā)。以HBM為代表的高性能內(nèi)存需求激增，擠占了原本用于DDR的晶圓產(chǎn)能，造成結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配。與此同時(shí)，原廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)DDR4，加速產(chǎn)品切換，也讓存量市場(chǎng)進(jìn)一步緊張。

當(dāng)然，市場(chǎng)炒作因素也有份。

當(dāng)產(chǎn)品從“正常波動(dòng)”變成“買(mǎi)不到”，當(dāng)報(bào)價(jià)周期從按年變成按天，渠道端的惜售、囤貨和預(yù)期交易就會(huì)放大波動(dòng)。價(jià)格上漲本身，又會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化缺貨預(yù)期。

這也是為什么同樣在一輪上漲周期里，市場(chǎng)會(huì)同時(shí)看到兩個(gè)看似矛盾的現(xiàn)象：一邊是原廠(chǎng)合約價(jià)大幅上漲，另一邊是華強(qiáng)北現(xiàn)貨價(jià)格突然閃崩。

換句話(huà)說(shuō)，存儲(chǔ)行業(yè)正在變熱，但并不是每一個(gè)環(huán)節(jié)、每一種產(chǎn)品，都以同樣的方式變熱。

HBM 產(chǎn)能排到2027年，國(guó)產(chǎn)替代接受度在提升

一切瘋狂的源頭，都指向了AI算力中心的核心——HBM。

王文浩透露，從市場(chǎng)觀察供給側(cè)，三星、海力士、美光三大原廠(chǎng)的HBM產(chǎn)能訂單已經(jīng)排到今年年底，甚至到2027年。

原因并不復(fù)雜：AI需求增長(zhǎng)太快，但原廠(chǎng)產(chǎn)能爬坡需要時(shí)間，HBM生產(chǎn)線(xiàn)投資大，決策周期長(zhǎng)，不可能在短時(shí)間內(nèi)快速擴(kuò)張。更重要的是，存儲(chǔ)行業(yè)本身具有強(qiáng)周期屬性，原廠(chǎng)也不會(huì)無(wú)限制地?cái)U(kuò)產(chǎn)。

因此，在一段時(shí)間內(nèi)，HBM緊缺仍然會(huì)是一個(gè)持續(xù)存在的問(wèn)題。

受影響最大的，是做智算中心項(xiàng)目、追趕大模型進(jìn)度的云服務(wù)商、互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)，以及一些大型行業(yè)項(xiàng)目。很多客戶(hù)提前半年或一年做好預(yù)算，由于HBM價(jià)格暴漲，面臨著“投標(biāo)沒(méi)人敢投”的尷尬局面，不得不延期項(xiàng)目或修改配置方案。

不過(guò)，危機(jī)里也蘊(yùn)藏著國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)。隨著國(guó)際品牌價(jià)格持續(xù)走高且優(yōu)先供應(yīng)歐美客戶(hù)，國(guó)內(nèi)客戶(hù)越來(lái)越務(wù)實(shí)，對(duì)國(guó)產(chǎn)HBM的接受度正在逐漸增加。

視線(xiàn)拉回原廠(chǎng)內(nèi)部，HBM的技術(shù)路線(xiàn)也出現(xiàn)了巨大分歧。三星在HBM4上激進(jìn)押注4nm邏輯制程做基底芯片，而SK海力士則走更成熟的路線(xiàn) ，外界對(duì)三星良率的擔(dān)心也很多。

有人用一個(gè)極其生動(dòng)的帆船比賽理論解釋了這一現(xiàn)象：領(lǐng)航者（SK海力士）求穩(wěn)，而追趕者（三星）就需要在HBM4上押注更激進(jìn)的路線(xiàn)，一旦突破，就有機(jī)會(huì)重新?tīng)?zhēng)奪份額。

反過(guò)來(lái)，作為領(lǐng)航者的海力士，也必須關(guān)注追趕者動(dòng)態(tài)，在保持穩(wěn)定的同時(shí)切向新賽道。良率是相對(duì)的，只要性能提升能給GPU帶來(lái)更高的應(yīng)用價(jià)值，就能彌補(bǔ)良率的不足。

至于有人擔(dān)心“英偉達(dá)Groq架構(gòu)的LPU會(huì)不會(huì)顛覆HBM”，郭照斌覺(jué)得不太可能。他類(lèi)比了光存儲(chǔ)到HDD、再到NVMe SSD的演進(jìn)史，強(qiáng)調(diào)新東西要取代成熟的生態(tài)，不是一朝一夕的事。

“HBM已經(jīng)形成了真金白銀的爆炸式投入，生態(tài)匹配非?？?。大家已經(jīng)在數(shù)據(jù)中心建了這么多東西，不可能馬上再花錢(qián)替代 ?！?/p>

DDR4閃崩與磁帶復(fù)興，看似矛盾實(shí)則合理

大模型不僅吃掉了HBM的產(chǎn)能，更引發(fā)了強(qiáng)烈的算力溢出效應(yīng)。

王文浩指出，HBM和DDR5在生產(chǎn)工藝上存在晶圓爭(zhēng)搶。HBM的暴增直接擠占了DDR5的產(chǎn)能；同時(shí)，原廠(chǎng)戰(zhàn)略投資向高性能內(nèi)存傾斜后，SSD產(chǎn)能增長(zhǎng)也會(huì)受到影響，價(jià)格同樣出現(xiàn)上行壓力。

因此，存儲(chǔ)市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種整體上漲的趨勢(shì)。

HBM、DDR5和SSD之間，是一條性能遞減、容量遞增的鏈條。HBM解決的是高帶寬、高性能問(wèn)題；DDR5在性能和容量之間折中；SSD則更偏向大容量存儲(chǔ)。SSD并不能直接接住HBM的性能流量。

也就是說(shuō)，客戶(hù)不是簡(jiǎn)單地在這些產(chǎn)品之間做替代，而是在預(yù)算和性能要求之間重新組合方案。

有意思的是，在性能狂飆的另一邊，古老的磁帶存儲(chǔ)反而迎來(lái)了意想不到的復(fù)興。

王文浩分享了一個(gè)有趣的現(xiàn)象：AI模型訓(xùn)練需要海量冷數(shù)據(jù)沉淀，在設(shè)備漲價(jià)的大環(huán)境下，怎么低成本、安全地存儲(chǔ)這些“冷數(shù)據(jù)”成了難題。

磁帶因?yàn)榘踩愿?、省電、成本極低，從今年年初開(kāi)始先在歐美市場(chǎng)爆發(fā)，國(guó)內(nèi)大廠(chǎng)迅速跟進(jìn)，需求快速增加，目前相關(guān)廠(chǎng)商的產(chǎn)能也已經(jīng)被占滿(mǎn) 。

但這并不意味著“冷存儲(chǔ)”是一門(mén)簡(jiǎn)單的生意。王文浩指出，AI時(shí)代的冷熱數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)頻繁，客戶(hù)需要為不同數(shù)據(jù)選擇合適的存儲(chǔ)介質(zhì)，更需要讓數(shù)據(jù)在“熱、溫、冷”多級(jí)存儲(chǔ)之間平滑流動(dòng)、按需調(diào)取。

這正是長(zhǎng)虹佳華的賽道。目前，長(zhǎng)虹佳華已經(jīng)構(gòu)建了以冷存儲(chǔ)為特色、覆蓋熱溫冷多級(jí)數(shù)據(jù)場(chǎng)景的完整解決方案體系，從底層介質(zhì)選型到上層數(shù)據(jù)智能管理軟件，幫助客戶(hù)在應(yīng)對(duì)海量AI數(shù)據(jù)時(shí)，將綜合存儲(chǔ)成本壓至最低，同時(shí)保障數(shù)據(jù)調(diào)取的效率。

但同時(shí)，DDR4現(xiàn)貨價(jià)格的閃崩也提醒市場(chǎng)：不是所有上漲都具有同樣的確定性。

之前華強(qiáng)北DDR4現(xiàn)貨價(jià)格明顯下跌，比如16GB DDR4從900元左右跌到700元左右。表面上看，這跟“存儲(chǔ)緊缺”的大邏輯矛盾，但王文浩認(rèn)為，這本質(zhì)上就是存量產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)。

外資原廠(chǎng)已經(jīng)停產(chǎn)DDR4，市場(chǎng)上就是“有多少賣(mài)多少”。當(dāng)DDR5緊缺時(shí)，一部分需求溢出到DDR4，再疊加炒作因素，價(jià)格很快被推高。但當(dāng)DDR4漲到性?xún)r(jià)比下降，需求又可能回到DDR5或其他替代方案，價(jià)格自然就回落了。

王文浩強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)虹佳華作為專(zhuān)業(yè)服務(wù)商，不會(huì)跟著行情去“賭”。穩(wěn)定健康是其核心策略：一方面要守住交付確定性，另一方面也要幫助渠道伙伴理解市場(chǎng)底層邏輯，把真實(shí)需求放在第一位，不要把不確定性風(fēng)險(xiǎn)放大。

對(duì)系統(tǒng)廠(chǎng)商而言，AI帶來(lái)的存儲(chǔ)需求更直接地體現(xiàn)在高性能存儲(chǔ)系統(tǒng)上。

郭照斌結(jié)合中科曙光的業(yè)務(wù)證實(shí)了這一點(diǎn)：AI最直觀帶動(dòng)的是SSD這類(lèi)存儲(chǔ)系統(tǒng)，需求量和應(yīng)用量最匹配。曙光做存儲(chǔ)，最早就是配合高性能超算中心，第一關(guān)注點(diǎn)就是高性能。AI出現(xiàn)后，他們團(tuán)隊(duì)在2023年底便開(kāi)始關(guān)注相關(guān)趨勢(shì)，并結(jié)合高性能計(jì)算場(chǎng)景做適配。

隨著AI繼續(xù)深入，存儲(chǔ)系統(tǒng)要面對(duì)的不只是簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)讀寫(xiě)，而是HBM、內(nèi)存、KV Cache、外置存儲(chǔ)等多層級(jí)協(xié)同。

郭照斌提到，曙光已經(jīng)圍繞KV Cache卸載、向量數(shù)據(jù)庫(kù)支持等“近計(jì)算”能力做了很多性能開(kāi)發(fā)和應(yīng)用適配，GDS（GPU直接訪(fǎng)問(wèn)存儲(chǔ)）、KV Cache卸載這些能力也已經(jīng)逐步產(chǎn)品化并進(jìn)入商業(yè)應(yīng)用。

這意味著，AI時(shí)代的存儲(chǔ)產(chǎn)品，正在從“放數(shù)據(jù)的地方”變成“參與計(jì)算流程的一部分”。

從賣(mài)容量到賣(mài)效率，存儲(chǔ)的定價(jià)邏輯正在轉(zhuǎn)變

當(dāng)圓桌進(jìn)入尾聲，兩位大咖揭示了本輪AI浪潮對(duì)存儲(chǔ)行業(yè)最深遠(yuǎn)的影響：商業(yè)模式的底層邏輯正在被徹底重構(gòu)。

過(guò)去，存儲(chǔ)廠(chǎng)商的鐵律是按容量定價(jià)，靠規(guī)模降本。但在 AI 時(shí)代，這個(gè)邏輯可能會(huì)有些轉(zhuǎn)變。

郭照斌提到，英偉達(dá)前不久開(kāi)大會(huì)時(shí)，專(zhuān)門(mén)為存儲(chǔ)系統(tǒng)定義了一套新標(biāo)準(zhǔn)，把專(zhuān)業(yè)存儲(chǔ)廠(chǎng)商聚到一起，討論GPU和存儲(chǔ)之間的新協(xié)議。

原因很直接：HBM再大也有容量限制。隨著模型參數(shù)越來(lái)越大、視頻模型等新應(yīng)用不斷出現(xiàn)，數(shù)據(jù)量已經(jīng)不是HBM或內(nèi)存能夠完全承載的。未來(lái)AI生態(tài)必須把存儲(chǔ)緊緊捆綁進(jìn)來(lái)，這意味著，未來(lái)存儲(chǔ)的價(jià)值衡量方式，可能不再只是容量，而是整個(gè)AI應(yīng)用的效果。

用了某家的存儲(chǔ)系統(tǒng)，模型響應(yīng)時(shí)間是不是更短？推理效率是不是更高？GPU利用率是不是更充分？Token調(diào)用的效率和效益是不是更好？這些指標(biāo)，都會(huì)慢慢進(jìn)入客戶(hù)的采購(gòu)決策。

當(dāng)客戶(hù)開(kāi)始從“買(mǎi)多少容量”轉(zhuǎn)向“提升多少效率”，存儲(chǔ)廠(chǎng)商的議價(jià)權(quán)也會(huì)跟著變。

在這個(gè)新法則下，渠道商的生存之道也在悄然改變。王文浩坦言，以前客戶(hù)找渠道商主要是比價(jià)格，但在結(jié)構(gòu)性缺貨的當(dāng)下，核心訴求變成了“保交付、穩(wěn)供應(yīng)” 。同時(shí)，面對(duì)高昂的設(shè)備成本，客戶(hù)迫切需要成本優(yōu)化的整體解決方案 。

王文浩表示，這對(duì)長(zhǎng)虹佳華來(lái)說(shuō)是一種價(jià)值提升。一方面，長(zhǎng)虹佳華在產(chǎn)品資源上相對(duì)豐富；另一方面，價(jià)格上漲后，客戶(hù)對(duì)成本優(yōu)化解決方案的關(guān)注度越來(lái)越高，這對(duì)渠道商的解決方案能力提出了更高要求。

所以，長(zhǎng)虹佳華并沒(méi)有簡(jiǎn)單把自己定位成分銷(xiāo)商，而是持續(xù)投入技術(shù)人員，要求團(tuán)隊(duì)更懂客戶(hù)業(yè)務(wù)，幫客戶(hù)設(shè)計(jì)合理的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方案。經(jīng)過(guò)幾年積累，在存儲(chǔ)全生命周期管理、數(shù)據(jù)管理技術(shù)服務(wù)和解決方案能力上，已經(jīng)得到了客戶(hù)認(rèn)可。

至于要不要向上游自研產(chǎn)品延伸，王文浩認(rèn)為，這是延伸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的一條路徑，但不是唯一方案。

在他看來(lái)，長(zhǎng)虹佳華本質(zhì)上是科技服務(wù)商，是生態(tài)連接者和增值服務(wù)商。面對(duì)結(jié)構(gòu)性缺貨，市場(chǎng)真正需要的是橫跨多品牌的全局視野、調(diào)配供需的操盤(pán)能力，以及理解客戶(hù)業(yè)務(wù)的解決方案交付能力。

從熱數(shù)據(jù)的高效供給，到溫冷數(shù)據(jù)的長(zhǎng)效管理，長(zhǎng)虹佳華依靠在存儲(chǔ)領(lǐng)域多年摸爬滾打的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，與全棧數(shù)據(jù)存儲(chǔ)技術(shù)方案的能力沉淀，正在這輪周期中確立更高的生態(tài)價(jià)值。

AI讓整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)踏進(jìn)了一個(gè)歷史性的大周期，但與此同時(shí)，市場(chǎng)也必須承認(rèn)：AI需求再?gòu)?qiáng)，也不會(huì)讓所有存儲(chǔ)產(chǎn)品無(wú)差別上漲。這意味著，從原廠(chǎng)到模組，從渠道到系統(tǒng)廠(chǎng)商，每一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角色都要重新思考自己的定位，誰(shuí)能最快把“存儲(chǔ)設(shè)備”轉(zhuǎn)化為“算力效率”，誰(shuí)就能抓住這波機(jī)遇，吃到這輪周期里最厚的一塊蛋糕。

以下是此次圓桌討論的精彩分享，雷峰網(wǎng)進(jìn)行了不改原意的編輯整理：

聊體感：春節(jié)期間供需最緊張，甚至按天報(bào)價(jià)

雷峰網(wǎng)·胡敏：長(zhǎng)虹佳華處在原廠(chǎng)與下游客戶(hù)之間，對(duì)水溫變化最敏感。這場(chǎng)存儲(chǔ)漲價(jià)潮，你們的體感是從什么時(shí)候開(kāi)始從“正常波動(dòng)”變成“缺貨焦慮”的？

王文浩：2025年第一個(gè)季度到第二個(gè)季度之間因?yàn)槿笤瓘S(chǎng)之前做了減產(chǎn)，所以當(dāng)時(shí)基本上相關(guān)體感不是很明顯。但是大概到七八月份的時(shí)候，需求端發(fā)生一些變化，有部分原廠(chǎng)接到了很大的需求，所以提前開(kāi)始備貨，第一輪的強(qiáng)產(chǎn)能開(kāi)始，這就導(dǎo)致了部分型號(hào)交貨開(kāi)始變得困難。

到了第四個(gè)季度，這個(gè)情況就比較加劇了。一方面，原廠(chǎng)的交貨周期變長(zhǎng)了，大概兩三個(gè)月，對(duì)應(yīng)下來(lái)的話(huà)，整個(gè)市場(chǎng)也進(jìn)入了比較快速地大幅漲價(jià)的階段。到了十一二月底的時(shí)候，有些比較熱門(mén)的產(chǎn)品甚至開(kāi)始按天報(bào)價(jià)。渠道端也出現(xiàn)了惜售囤貨，這種現(xiàn)象到了春節(jié)前應(yīng)該說(shuō)達(dá)到頂峰，很多產(chǎn)品跟最開(kāi)始的價(jià)格相比翻了幾倍。到目前看的話(huà)，基本上到了一個(gè)相對(duì)的平穩(wěn)期。

這個(gè)漲價(jià)背后的驅(qū)動(dòng)力在我們看來(lái)可能還是多重因素吧。首先最核心的還是AI算力需求的爆發(fā)。不僅是國(guó)內(nèi)，歐美算力的爆發(fā)是非常迅猛的，以HBM為代表的高性能內(nèi)存需求一下就激增了，擠占了原本用于DDR的晶圓產(chǎn)能，造成了結(jié)構(gòu)性的供需錯(cuò)配。

其次，由于技術(shù)迭代，原廠(chǎng)產(chǎn)能投資也在調(diào)整。比如三大內(nèi)存廠(chǎng)商都主動(dòng)減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)了DDR4，加速了整個(gè)產(chǎn)品的切換，也導(dǎo)致了DDR4存量市場(chǎng)供應(yīng)的緊張，價(jià)格也就隨之波動(dòng)。

另外，也存在市場(chǎng)炒作的因素，疊加到一起，一定程度上也放大了價(jià)格的波動(dòng)。

聊HBM：HBM4路線(xiàn)分歧背后，像帆船競(jìng)賽一樣的博弈

雷峰網(wǎng)·胡敏：三大原廠(chǎng)說(shuō)自己產(chǎn)能被全數(shù)預(yù)訂一空。但從渠道端看，HBM到底是什么樣的緊缺狀態(tài)？什么樣的客戶(hù)最著急？有沒(méi)有客戶(hù)因?yàn)槟貌坏紿BM而改變方案或者推遲項(xiàng)目？

王文浩：其實(shí)從市場(chǎng)整體來(lái)看，我們了解到的需求跟供給的問(wèn)題其實(shí)也是一樣的——三大原廠(chǎng)的產(chǎn)能訂單已經(jīng)排到今年年底甚至到2027年了。整個(gè)大背景就是剛才講的AI需求增長(zhǎng)太快。

但原廠(chǎng)產(chǎn)能增長(zhǎng)，實(shí)際上需要爬坡期。因?yàn)橥顿Y本身比較大，生產(chǎn)線(xiàn)也需要時(shí)間，加上對(duì)于原廠(chǎng)來(lái)說(shuō)整體決策可能需要一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)判斷，所以在這個(gè)周期里面跟不上迅速增長(zhǎng)的需求量。

而且從原廠(chǎng)的經(jīng)營(yíng)策略來(lái)看，它也會(huì)在合理范圍之內(nèi)控制產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，所以可能在一段時(shí)間之內(nèi)需求端緊缺的問(wèn)題還會(huì)存在，受影響比較大的是計(jì)算中心項(xiàng)目客戶(hù)、正在追趕大模型進(jìn)度的云服務(wù)商、互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)、一些行業(yè)的大型項(xiàng)目。

這些客戶(hù)可能有些預(yù)算都已經(jīng)是提前半年、一年計(jì)劃好的，結(jié)果這么大的價(jià)格波動(dòng)，導(dǎo)致預(yù)算差異比較大。那我們其實(shí)看到這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)沒(méi)有人能投標(biāo)的情況，這樣的話(huà)就會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目的延期。甚至用戶(hù)那邊會(huì)改改方案、整整配置，都會(huì)導(dǎo)致剛才講的春節(jié)過(guò)后很多項(xiàng)目都沒(méi)有按照原來(lái)的進(jìn)度進(jìn)行的情況。

雷峰網(wǎng)·胡敏：那在海外HBM拿不到貨的情況下，有些客戶(hù)會(huì)考慮國(guó)產(chǎn)HBM。我們也看到國(guó)產(chǎn)封測(cè)廠(chǎng)已經(jīng)展示960GB/s的HBM3e樣品，像長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)也在推進(jìn)量產(chǎn)準(zhǔn)備。從渠道接觸下來(lái)，客戶(hù)對(duì)國(guó)產(chǎn)HBM是什么態(tài)度？是有就行還是必須等國(guó)際品牌？

王文浩：我覺(jué)得可能不同需求的客戶(hù)態(tài)度不一樣，但是大家整體上還是比較務(wù)實(shí)的。我們其實(shí)也觀察到了一部分的客戶(hù)一開(kāi)始還是比較堅(jiān)持國(guó)際品牌，但是隨著行情變化，現(xiàn)在開(kāi)始接受?chē)?guó)產(chǎn)。

其實(shí)我們有一些合作的廠(chǎng)商陸陸續(xù)續(xù)都在推進(jìn)自己的產(chǎn)品，而且從整個(gè)供應(yīng)角度來(lái)看，我覺(jué)得他們也在加大這方面的生產(chǎn)力度。

我覺(jué)得兩方面原因，一方面確實(shí)有成本壓力，國(guó)際品牌的價(jià)格持續(xù)走高，在歐美的銷(xiāo)售價(jià)格要比在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)售價(jià)格高，所以從原廠(chǎng)角度來(lái)講，更愿意把產(chǎn)能分配給歐美用戶(hù)。

但同時(shí)我們國(guó)內(nèi)的品牌現(xiàn)在也有具備競(jìng)爭(zhēng)力的選擇了。我們自己一些產(chǎn)品的性能表現(xiàn)也越來(lái)越能夠滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，包括其實(shí)像曙光那邊的一些產(chǎn)品應(yīng)該也采用了國(guó)產(chǎn)。我覺(jué)得客戶(hù)的接受度是在慢慢增加的。

雷峰網(wǎng)·胡敏：我們了解到HBM4現(xiàn)在存在路線(xiàn)的分歧，像三星押注4nm邏輯制程做基底芯片，SK海力士相對(duì)來(lái)說(shuō)更穩(wěn)健，聯(lián)合臺(tái)積電走多線(xiàn)并行的策略。大家會(huì)很疑惑的是三星為何如此激進(jìn)？目前的良率問(wèn)題能否快速解決，實(shí)現(xiàn)在HBM4上的翻盤(pán)？

其實(shí)更多是商品策略。國(guó)際上有一個(gè)非常有名的帆船競(jìng)賽案例，當(dāng)出現(xiàn)順風(fēng)或逆風(fēng)情況，作為跟隨者，你想超越，就必須做出和領(lǐng)航者不一樣的東西。反過(guò)來(lái)作為領(lǐng)航者，不被別人超越，其實(shí)你還要關(guān)注一下對(duì)手的動(dòng)態(tài)，保持與其相同的航向選擇。不管選擇是對(duì)是錯(cuò)，憑借之前的優(yōu)勢(shì)，始終還能是領(lǐng)先的。

三星和海力士目前就是這個(gè)狀況。海力士HBM3的市場(chǎng)份額很高，而三星其實(shí)很低。那后者想超越，就要緊追下一代，如果突破了，肯定能搶到更多的市場(chǎng)份額。

那反過(guò)來(lái)，海力士在保持穩(wěn)定的同時(shí)，肯定也要關(guān)注最新的市場(chǎng)狀態(tài)。并且本身技術(shù)的發(fā)展迭代確實(shí)是比較快，海力士也必須得切到更新的賽道上。從雙方這么多年的成熟的經(jīng)歷來(lái)看，他們本身的追趕策略，包括最終良率的提升，都還是有比較大的可能性。

雷峰網(wǎng)·胡敏：所以您還是比較看好三星的商業(yè)策略，有可能實(shí)現(xiàn)在HBM4上的翻盤(pán)？

對(duì)。我覺(jué)得這是一個(gè)在國(guó)際上表現(xiàn)比較好的企業(yè)必然會(huì)采用的策略。

雷峰網(wǎng)·胡敏：那良率問(wèn)題現(xiàn)在能否得到快速解決？

良率其實(shí)都是相對(duì)的。當(dāng)性能在整個(gè)代際上升了一代、GPU實(shí)現(xiàn)跨代更高的使用效率，那其實(shí)良率低一點(diǎn)，價(jià)格也可以賣(mài)出更高的應(yīng)用價(jià)值。這可以彌補(bǔ)一部分良率的不足。并且本身先進(jìn)的技術(shù)都是從良率低慢慢往前演進(jìn)的。大家更關(guān)注是否真能帶來(lái)比較好的效果。

雷峰網(wǎng)·胡敏：我最近看到業(yè)內(nèi)還有一個(gè)疑問(wèn)是，英偉達(dá)如果推出Groq設(shè)計(jì)的LPU芯片，會(huì)不會(huì)削弱HBM的需求，甚至顛覆HBM？您怎么判斷這種“替代”風(fēng)險(xiǎn)？

其實(shí)這種替代的風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)科技或者IT行業(yè)時(shí)刻會(huì)發(fā)生。包括從存儲(chǔ)本身的介質(zhì)來(lái)說(shuō)，其實(shí)從之前藍(lán)光這種很慢的光存儲(chǔ)到硬盤(pán)、HDD盤(pán)、SAS盤(pán)，再到最新的NVMe盤(pán)，都是代際能力更好的發(fā)展表現(xiàn)。

回過(guò)頭去看每一個(gè)新的代際出現(xiàn)之后，它并不能在短時(shí)間內(nèi)就把一個(gè)已經(jīng)有成熟生態(tài)的產(chǎn)品很快速取代掉，這其實(shí)很難。NVMe、SAS已經(jīng)發(fā)展有十幾年了，但其實(shí)現(xiàn)在依然是HDD、SAS、NVMe并存的市場(chǎng)狀態(tài)。

聊其他存儲(chǔ)產(chǎn)品：冷數(shù)據(jù)沉淀成為剛需，磁帶產(chǎn)品復(fù)興

雷峰網(wǎng)·胡敏：HBM目前雖然供不應(yīng)求，但它的需求也在帶動(dòng)其他存儲(chǔ)產(chǎn)品的變化。就像剛才浩總提到的，三大廠(chǎng)商把產(chǎn)能轉(zhuǎn)向 HBM之后，像我們平時(shí)用的DDR4、DDR5以及企業(yè)級(jí)SSD，它們的供需關(guān)系也在發(fā)生一些比較微妙的變化。所以，想請(qǐng)浩總給我們解讀一下：除HBM之外，像DDR4、DDR5、SSD這些產(chǎn)品，目前的供給情況究竟如何？

王文浩：我先分享一下這些產(chǎn)品供給側(cè)的關(guān)系。現(xiàn)在AI大模型訓(xùn)練和推理算力需求比較大，我們平時(shí)習(xí)慣叫高帶寬顯存的HBM能滿(mǎn)足這種需求。而HBM之所以會(huì)緊缺，除了前面提到的結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配，由于HBM和DDR5在生產(chǎn)工藝中都要使用同一類(lèi)晶圓，兩者之間是存在晶圓爭(zhēng)搶的關(guān)系。所以對(duì)于HBM持續(xù)、大量的需求反饋，從供給側(cè)來(lái)看的話(huà)會(huì)擠占DDR5的產(chǎn)能。DDR產(chǎn)能一被擠占，那市場(chǎng)價(jià)格就上漲，供應(yīng)就緊張。

再說(shuō)SSD。SSD和內(nèi)存之間的關(guān)系，實(shí)際上是生產(chǎn)商固定資產(chǎn)投資的方向在支撐。我們認(rèn)為隨著更多廠(chǎng)商的戰(zhàn)略投資轉(zhuǎn)向內(nèi)存，SSD的產(chǎn)能增長(zhǎng)會(huì)變得緩慢，那么價(jià)格也會(huì)增長(zhǎng)。所以整個(gè)市場(chǎng)就呈現(xiàn)整體都要漲的姿態(tài)。

那提到需求溢出，實(shí)際情況是從HBM到DDR5再到SSD，屬于性能遞減、容量遞增的三級(jí)緩存，不是串聯(lián)的通道溢出，也不是一個(gè)剛性的傳導(dǎo)。

需求溢出的核心是生產(chǎn)端結(jié)構(gòu)性短缺，不是簡(jiǎn)單地說(shuō)HBM不夠了就買(mǎi)DDR5、SSD。SSD接不住性能的流量。不同客戶(hù)根據(jù)預(yù)算與性能的要求，可能直接選擇“HBM+DDR5+SSD”的組合方案。這個(gè)不是一個(gè)被動(dòng)的傳導(dǎo)。

因?yàn)槎紳q價(jià)了，需求的溢出是在每一層傳導(dǎo)，所以我們也觀察到一個(gè)有趣的現(xiàn)象——原來(lái)已經(jīng)不太被關(guān)注的磁帶產(chǎn)品業(yè)務(wù)迎來(lái)復(fù)興。

因?yàn)锳I模型訓(xùn)練的要求，海量的冷數(shù)據(jù)沉淀成為剛需?，F(xiàn)在設(shè)備漲價(jià)，那海量數(shù)據(jù)怎么存？怎么用？怎么降低成本？可能答案就是給不同的數(shù)據(jù)安排合適的存儲(chǔ)介質(zhì)，那磁帶由于安全性以及在節(jié)能減排上的優(yōu)勢(shì)，比較適合現(xiàn)在大量的AI產(chǎn)生的冷數(shù)據(jù)存儲(chǔ)。我們了解到很多主流的公有云的深度歸檔層都采用了磁帶技術(shù)。

佳華也關(guān)注到這一方向，那我們也為客戶(hù)提供相對(duì)應(yīng)的解決方案，來(lái)幫助公有云和數(shù)據(jù)量比較大的行業(yè)客戶(hù)，包括幫助超大數(shù)據(jù)中心來(lái)應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)暴增以及成本大幅提升的挑戰(zhàn)。

雷峰網(wǎng)·胡敏：佳華是什么時(shí)候觀察到這一現(xiàn)象的呢？

王文浩：其實(shí)做對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品的時(shí)間也比較久了，可能有20多年。但是真正發(fā)現(xiàn)這個(gè)需求開(kāi)始增長(zhǎng)，因?yàn)閭鲗?dǎo)有延遲，所以差不多就在今年年初。

最開(kāi)始發(fā)現(xiàn)傳導(dǎo)的現(xiàn)象還是海外的市場(chǎng)，緊接著國(guó)內(nèi)的一些剛才講的大型互聯(lián)網(wǎng)公司，包括云廠(chǎng)商開(kāi)始有跟進(jìn)。而且我們也觀察到最近客戶(hù)詢(xún)問(wèn)相關(guān)產(chǎn)品的信息也越來(lái)越多了。此外這一需求也以非?？斓乃俣仍谠鲩L(zhǎng)，因?yàn)槲覀冇^察到對(duì)應(yīng)廠(chǎng)商的產(chǎn)能已經(jīng)被占滿(mǎn)了。

雷峰網(wǎng)·胡敏：但前段時(shí)間有一個(gè)奇怪的現(xiàn)象是，市場(chǎng)需求緊缺的同時(shí)，在華強(qiáng)北DDR4渠道價(jià)格閃崩，16GB DDR4從900元跌到700元左右。您怎么解讀這個(gè)矛盾的信號(hào)？

王文浩：確實(shí)是崩了一下，當(dāng)時(shí)網(wǎng)絡(luò)炒得也比較厲害。其實(shí)屬于存量?jī)r(jià)格的波動(dòng)。因?yàn)橥赓Y原廠(chǎng)已經(jīng)停產(chǎn)了，所以市場(chǎng)上有多少賣(mài)多少。但是從目前來(lái)看，其實(shí)DDR4不是特別剛需，但性?xún)r(jià)比還是有的，所以DDR4會(huì)有一部分需求在。

此外，因?yàn)镈DR5的緊缺使得需求溢出，再加上炒作，DDR4價(jià)格就會(huì)跟著漲。那等到漲到性?xún)r(jià)比開(kāi)始下降的時(shí)候，需求可能又會(huì)回到DDR5 ，市場(chǎng)表現(xiàn)上看就是整個(gè)DDR4的價(jià)格又跌了，所以這個(gè)現(xiàn)象也并非矛盾，本質(zhì)上還是存量產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)。

雷峰網(wǎng)·胡敏：您剛才提到客戶(hù)有磁帶產(chǎn)品的需求，佳華接下來(lái)會(huì)有怎樣的策略去應(yīng)對(duì)？因?yàn)橄馜DR4需求和價(jià)格的波動(dòng)，挺考驗(yàn)廠(chǎng)商前期判斷和策略。

王文浩：佳華更側(cè)重解決方案類(lèi)的項(xiàng)目。那從項(xiàng)目整體把控來(lái)看，我們會(huì)根據(jù)實(shí)際的需求來(lái)做對(duì)應(yīng)的策略。因?yàn)榧讶A作為專(zhuān)業(yè)的服務(wù)商，不會(huì)跟著行情去賭，穩(wěn)定健康是我們核心策略的要求。一方面，要守住交付的確定性，另一方面跟我們合作的渠道伙伴、生態(tài)伙伴實(shí)現(xiàn)共贏。

我們其實(shí)也希望大家還是能夠理解整個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象的底層的邏輯——要把真正的需求放在第一位，不能把不確定性的風(fēng)險(xiǎn)放大，所以整體的業(yè)務(wù)要保持在可控的范圍之內(nèi)。所以我們一直講做生意還是要長(zhǎng)期主義，別像炒股一樣，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就太大了。

雷峰網(wǎng)·胡敏：從曙光做企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的直觀感受上，AI推理對(duì)SSD、HHD等存儲(chǔ)的需求拉動(dòng)到底到了什么程度？

郭照斌：不只是AI推理，整個(gè) AI 最直觀的帶動(dòng)，像王總剛才也說(shuō)了，還是對(duì)SSD類(lèi)存儲(chǔ)系統(tǒng)的需求拉動(dòng)。其實(shí)它的需求量和應(yīng)用量是最匹配的，也是最強(qiáng)的。所以NVMe、SAS，類(lèi)似分布式全閃、集中式全閃這一系列適配整個(gè)AI推理和AI訓(xùn)練的產(chǎn)品，量確實(shí)出現(xiàn)比較大的增幅。

而曙光做存儲(chǔ)，那其實(shí)我們整個(gè)存儲(chǔ)第一關(guān)注的點(diǎn)還是在高性能上。2023年左右我們其實(shí)就已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注到相關(guān)的AI對(duì)于存儲(chǔ)高性能相關(guān)技術(shù)的趨勢(shì)影響、需求。

高性能計(jì)算本身和存儲(chǔ)場(chǎng)景的要求，其實(shí)它們是很像的，所以我們提升性能表現(xiàn)的整個(gè)過(guò)程很絲滑。在整個(gè)AI的使用場(chǎng)景上，我們公司產(chǎn)品在市場(chǎng)上表現(xiàn)還是不錯(cuò)的。前一段時(shí)間賽迪的報(bào)告里，曙光存儲(chǔ)系統(tǒng)在AI細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率也是第一。

雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))·胡敏：對(duì)于像你們這類(lèi)做系統(tǒng)性存儲(chǔ)設(shè)計(jì)的廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，這種需求會(huì)帶來(lái)哪些新的挑戰(zhàn)？會(huì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)訓(xùn)練或者推理場(chǎng)景做一些技術(shù)上的優(yōu)化或調(diào)整？

郭照斌：是的，就像我剛才說(shuō)的，其實(shí)存儲(chǔ)是比較穩(wěn)定和傳統(tǒng)的產(chǎn)品了。伴隨著計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)，整個(gè)存儲(chǔ)系統(tǒng)對(duì)用戶(hù)的使用方式有幾十年的要求，存儲(chǔ)的訪(fǎng)問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)都是很標(biāo)準(zhǔn)、很一致的形式。即使到AI出現(xiàn)，天下也沒(méi)有什么太多的新鮮事。

存儲(chǔ)要求最關(guān)鍵的就是兩大項(xiàng)——性能和穩(wěn)定性。我們正好是做高性能計(jì)算的，高性能計(jì)算對(duì)存儲(chǔ)的第一個(gè)要求也是快，一定是性能高，才能匹配幾萬(wàn)節(jié)點(diǎn)的并行計(jì)算和使用量。所以我們切到對(duì)AI的適配和應(yīng)用上，其實(shí)還是有一定的優(yōu)勢(shì)的。

存儲(chǔ)剛開(kāi)始出現(xiàn)的時(shí)候，只要求整個(gè)系統(tǒng)按標(biāo)準(zhǔn)的使用方式。你家的存儲(chǔ)比別人家的存儲(chǔ)快幾倍，客戶(hù)肯定用你的。在“快”上有技術(shù)積累后，當(dāng)AI 對(duì)存儲(chǔ)提出更深度的要求，介于HBM和真正的外置存儲(chǔ)之間其實(shí)還有內(nèi)存、KV cache、往帶外存儲(chǔ)的dump、中間的CXL等等很多層級(jí)，對(duì)推理的整體性能和結(jié)果產(chǎn)生了比較大的影響。

所以針對(duì)KV的卸載、對(duì)向量數(shù)據(jù)庫(kù)的支持等近計(jì)算的能力，我們也要做比較多的性能上的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用上的適配。我們已經(jīng)逐步產(chǎn)品化，具備了GPU直接訪(fǎng)問(wèn)存儲(chǔ)的能力、KV的卸載能力等，已經(jīng)在商業(yè)化中得到應(yīng)用。

聊未來(lái)：客戶(hù)需求從“比價(jià)”到“保交付”“穩(wěn)供應(yīng)”

雷峰網(wǎng)·胡敏：過(guò)去廠(chǎng)商賣(mài)存儲(chǔ)是按容量（元/GB）定價(jià)，利潤(rùn)來(lái)自降成本、上規(guī)模，但未來(lái)如果存儲(chǔ)真的能讓客戶(hù)的GPU利用率從60%提到80%，那定價(jià)邏輯會(huì)不會(huì)變成按“節(jié)省的算力成本”來(lái)定價(jià)？未來(lái)存儲(chǔ)商業(yè)模式會(huì)不會(huì)從“賣(mài)容量”到“賣(mài)效率”的根本性轉(zhuǎn)變？這種變化如何重塑存儲(chǔ)廠(chǎng)商在AI產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和價(jià)值分配？

郭照斌：這個(gè)問(wèn)題的角度很新穎。當(dāng)AI往縱深方向發(fā)展的時(shí)候，包括前一段時(shí)間英偉達(dá)開(kāi)大會(huì)也專(zhuān)門(mén)對(duì)于存儲(chǔ)系統(tǒng)定義了一套相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，集合專(zhuān)業(yè)的存儲(chǔ)廠(chǎng)商做了一個(gè)相當(dāng)于GPU和存儲(chǔ)之間的新的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議。

并且現(xiàn)在新的模型參數(shù)的提升、視頻模型出來(lái)之后，整個(gè)數(shù)據(jù)量的存儲(chǔ)量級(jí)根本不是HBM、包括內(nèi)存裝得下的。未來(lái)一個(gè)必然發(fā)展的趨勢(shì)就是整個(gè)AI生態(tài)要把數(shù)據(jù)存儲(chǔ)緊緊捆綁起來(lái)，存儲(chǔ)的效率決定了你整個(gè)AI推理的能力和強(qiáng)度。那其實(shí)也是分兩個(gè)維度，一是速度快，二是數(shù)據(jù)質(zhì)量。

存儲(chǔ)在AI的應(yīng)用里面一定是不可或缺的一環(huán)。現(xiàn)在可能大家關(guān)注的是GPU的控制率，之后可能看的是整個(gè) AI 應(yīng)用最終Token使用效果等。而我用了你家的存儲(chǔ)，聰明程度和響應(yīng)時(shí)間就是不一樣的，這個(gè)時(shí)候存儲(chǔ)在整個(gè)AI生態(tài)的議價(jià)權(quán)會(huì)更足一些。

雷峰網(wǎng)·胡敏：從長(zhǎng)虹佳華所處的位置來(lái)看，這一輪存儲(chǔ)周期給渠道商帶來(lái)的最大機(jī)遇和最大挑戰(zhàn)分別是什么？面對(duì)這些變化，長(zhǎng)虹佳華做了哪些應(yīng)對(duì)？像香農(nóng)芯創(chuàng)這樣的同行，已經(jīng)開(kāi)始從分銷(xiāo)向上游自研產(chǎn)品延伸了。長(zhǎng)虹佳華怎么看這個(gè)路徑？有沒(méi)有類(lèi)似的布局考慮？

王文浩：一方面以前客戶(hù)找渠道，主要是比價(jià)，或者看誰(shuí)的交付能力更強(qiáng)。但是現(xiàn)在因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性缺貨，客戶(hù)的核心需求變成了保交付和穩(wěn)供應(yīng)。誰(shuí)能解決買(mǎi)不到的問(wèn)題，誰(shuí)就能真正鎖定客戶(hù)長(zhǎng)期的信賴(lài)。

所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)的話(huà)是一種價(jià)值的提升。一方面，佳華還是有比較豐富的產(chǎn)品資源；另一方面由于價(jià)格上漲，客戶(hù)其實(shí)對(duì)于成本優(yōu)化的解決方案也越來(lái)越關(guān)注，這其實(shí)對(duì)我們解決方案能力要求就比較高了。

從幾年前開(kāi)始做解決方案時(shí)，我們就投入了大量技術(shù)方面的人員，希望能夠更理解客戶(hù)業(yè)務(wù)，幫助客戶(hù)更合理設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方案。經(jīng)過(guò)這幾年的積累，佳華在這方面還是具備了比較領(lǐng)先的能力。那像剛才講到的存儲(chǔ)全生命周期的管理、數(shù)據(jù)管理的技術(shù)服務(wù)跟解決方案能力，應(yīng)該說(shuō)都已經(jīng)在客戶(hù)端有所顯現(xiàn)，客戶(hù)端的反饋也還是比較認(rèn)可的。

我們還給客戶(hù)提供更精細(xì)化的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)解決方案，像剛才提到的應(yīng)用在大型計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、大型生產(chǎn)制造型企業(yè)的針對(duì)冷存儲(chǔ)的解決方案，其實(shí)都幫助客戶(hù)降本。同時(shí)，在整個(gè)AI大環(huán)境下，我們也通過(guò)一些智能管理的軟件來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)數(shù)據(jù)的全生命周期管理。

當(dāng)前也確實(shí)有企業(yè)開(kāi)始向上游自研延伸。這確實(shí)是延伸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的一種路徑選擇，但這也不是唯一的方法。佳華這么多年還是基于科技服務(wù)商的商業(yè)本質(zhì)，做生態(tài)的連接者和增值服務(wù)商。

比如今天咱們一直在聊的結(jié)構(gòu)性缺貨，面對(duì)這種復(fù)雜局面，市場(chǎng)真正需要的可能是橫跨多品牌的全局視野，以及調(diào)配供需的操盤(pán)能力，包括剛才我們講到的解決方案的交付能力。那么佳華在這之中能提供調(diào)度和交付服務(wù)，實(shí)際上也是一條價(jià)值乘法的路徑。

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